近兩年，從四季度到次年年初，紙價總是走出一波小牛市。而今年隨著“旺季”再次來臨，紙價卻似乎并沒有上漲的意思。在廢紙價格劇烈波動下，造紙企業(yè)不堪其擾。在今年的低迷行情中，中小紙廠搶先去庫存出貨、大紙廠去庫存困難等問題凸顯，企業(yè)亟需相關(guān)避險工具。
紙價今冬格外冷，10月前兩個交易周A股造紙板塊跌幅高達12.11%
據(jù)生意社數(shù)據(jù)，上周，廢紙價格整體下調(diào)50-200元/噸。截至上周六，廢黃板紙市場均價為2244.29元/噸，與周初相比下調(diào)3.08%。瓦楞原紙出廠價格均價為3743.33元/噸，與周初相比下調(diào)1.32%。
業(yè)內(nèi)人士指出，近期廢紙行情持續(xù)低迷，雖然在10月初有所反彈，但反彈明顯沒有力度，目前已降回低位。廢紙低迷行情也拖累瓦楞原紙價格走勢。而在往年這個時候，紙價已開始起飛，相應(yīng)的，紙業(yè)股票也是很多股民冬季自選股中的“香餑餑”。
據(jù)了解，相關(guān)政策變化正是今年紙價旺季不旺背后的主要原因。但近兩年，在《禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》、《進口廢紙環(huán)境保護管理規(guī)定》等政策管理下，作為我國造紙業(yè)的原材料的廢紙供應(yīng)受限，價格一路上漲。
但今年情況大不相同。根據(jù)新公布的《進口廢物管理目錄》，在2019年12月31日起被列為禁止進口的32種固體廢物中，廢紙不在其中。
生意社分析師認為，這也意味著，到2021年我國仍將允許進口廢紙。受此影響，國廢價格一路走低，直接導致原紙價格承壓。
曾經(jīng)是股民自選股中的“香餑餑”，如今卻備受冷落。10月前兩個交易周，A股造紙板塊跌幅分別為12.11%、4.08%，明顯跑輸同期的上證指數(shù)。
廢紙價格劇烈波動，造紙企業(yè)亟需期貨工具避險
在廢紙價格劇烈波動下，造紙企業(yè)不堪其擾。據(jù)生意社分析師解釋，自2000年起，我國新增的箱板紙幾乎都源自再生纖維，但由于國產(chǎn)廢紙分選、回收不到位，長期以來，我國造紙企業(yè)依靠進口回收紙維持生產(chǎn)。廢紙價格波動與企業(yè)生存息息相關(guān)。在今年的低迷行情中，中小紙廠搶先去庫存出貨、大紙廠去庫存困難等問題凸顯，企業(yè)亟需相關(guān)避險工具。
“木漿是全球主要的大宗貿(mào)易商品中極少數(shù)沒有成熟期貨市場交易的商品。中國高份額的全球大宗商品進口中鐵礦石、大豆、橡膠、木漿中，只有木漿目前沒有期貨市場。中國、西歐和美國是三大紙漿市場。”國泰君安期貨分析師高琳琳表示。
據(jù)了解，紙漿是造紙的原料，根據(jù)工藝方法可將制漿分為化學法制漿、化學機械法制漿、機械法制漿，制漿原料通常包括木材、竹材、非木材(包括稻麥草、蘆葦、蕨渣)及廢紙。全球紙漿下游包括：全球生活用紙、全球未涂布文化紙、全球涂布文化紙、全球新聞紙、全球箱板瓦楞等。
另外，我國每年各類用紙消費量1.1億噸，人均在77-78公斤，高于世界平均水平的57公斤。
紙漿期貨將于11月26日掛牌交易，有助增強造紙企業(yè)風險抵抗力
證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬表示，中國證監(jiān)會已于近日批準上海期貨交易所開展紙漿期貨交易，合約正式掛牌交易時間為2018年11月26日。業(yè)內(nèi)人士表示，廢紙價格劇烈波動，企業(yè)避險需求飆升，紙漿期貨推出恰逢其時，有助改善行業(yè)生態(tài)、增加造紙企業(yè)對風險的抵抗力。
紙漿是造紙工業(yè)的重要原材料。我國造紙工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較長，紙漿市場商品流通環(huán)節(jié)參與主體眾多。近年來，受多重因素影響，紙漿價格波動較大且頻繁，相關(guān)行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營受到較大影響，市場各方呼吁推出紙漿期貨品種。開展紙漿期貨交易，可以為行業(yè)提供價格發(fā)現(xiàn)和套期保值工具，支持造紙行業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展。
常德鵬表示證監(jiān)會將督促上海期貨交易所繼續(xù)做好各項準備工作，確保紙漿期貨的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。紙漿期貨于2013年年底立項，已經(jīng)籌備超過5年時間。去年底，上海期貨交易所人士在公開場合表示紙漿期貨合約及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則已基本完成。今年10月11日，上海期貨交易所在發(fā)布通知，就紙漿期貨合約及相關(guān)規(guī)則公開征求意見。
造紙工業(yè)是我國基礎(chǔ)原材料企業(yè)，整個產(chǎn)業(yè)鏈分為上游的紙漿制造業(yè)，中間的造紙行業(yè)和下游的紙制品制造行業(yè)。上游涉及農(nóng)業(yè)、林業(yè)，下游涉及對各類紙品的包裝、印刷和消費行業(yè)，整個產(chǎn)品涉及的行業(yè)比較多，對國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有明顯的拉動作用。
上海期貨交易所商品二部經(jīng)理胡戰(zhàn)國曾表示，紙漿期貨上市這種模式將轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;產(chǎn)業(yè)+金融”模式，紙漿期貨的上市將提高紙漿價格發(fā)現(xiàn)能力，增強我國紙漿的定價權(quán)，提高周邊市場的價格滲透度，有利于服務(wù)實體經(jīng)濟，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完善我國期貨產(chǎn)品序列。紙漿期貨可標準化，易于檢驗，所以符合標的物的設(shè)置要求，市場規(guī)模大、市場化程度高，有良好的參與主體，五位一體的監(jiān)控系統(tǒng)和現(xiàn)在上期所穩(wěn)健運行的其他上市品種的經(jīng)驗，將會為上市紙漿期貨提供制度保障。
常德鵬表示，目前，PTA期貨引入境外交易者的各項準備工作已經(jīng)基本完成。綜合考慮各方因素，PTA期貨將于2018年11月30日在鄭州商品交易所正式引入境外交易者。今年以來，我國期貨市場對外開放取得突破性進展，此前原油、鐵礦石期貨相繼成功引入境外交易者。
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